NPV・IRR計算機（正味現在価値・内部収益率）

NPV（正味現在価値）とは？

NPV（Net Present Value＝正味現在価値）は、投資プロジェクトの収益性を評価するための財務手法です。将来のすべてのキャッシュフローを所定の割引率で現在価値に割り戻し、初期投資額を差し引いて算出します。

NPVがプラスの場合、プロジェクトはコストを上回る価値を生み出しており、良い投資であることを意味します。NPVがマイナスの場合、プロジェクトは価値を破壊しているため、実行は推奨されません。

NPVの計算方法

NPVは各将来キャッシュフローの現在価値を合計し、初期投資額を差し引いて計算します。計算式は：

各記号の意味：

• I₀ = 初期投資額
• F_t = 期間tにおけるキャッシュフロー
• r = 割引率（小数）
• t = 期間番号

NPVの計算例

あるプロジェクトに$10,000の初期投資が必要で、割引率10%で3年間に以下のキャッシュフローが見込まれるとします：

• 1年目：$4,000
• 2年目：$4,500
• 3年目：$5,000

計算は以下のようになります：

NPVがプラス（$994.74）であるため、プロジェクトは収益性があり、要求される割引率を上回る価値を生み出しています。

NPVの解釈

• NPV > 0：プロジェクトは価値を創造しています。要求される割引率で割り戻した将来キャッシュフローが初期投資を上回っています。
• NPV = 0：プロジェクトは価値を創造も破壊もしません。割り戻した将来キャッシュフローが初期投資と正確に等しい状態です。
• NPV < 0：プロジェクトは価値を破壊しています。将来キャッシュフローが要求される割引率で初期投資をカバーできていません。

IRR（内部収益率）とは？

IRR（Internal Rate of Return＝内部収益率）は、NPVをゼロにする割引率のことです。つまり、プロジェクトが投資に対して生み出す収益率（パーセント）を表します。

IRRは以下の方程式でrを解くことで求められます：

IRRの解釈はシンプルです：

• IRR > 割引率：プロジェクトは収益性があります。要求される最低収益率を上回るリターンを生み出しています。
• IRR = 割引率：プロジェクトは中立です。要求される最低収益率と正確に同じリターンを生み出しています。
• IRR < 割引率：プロジェクトは収益性がありません。リターンが要求される最低収益率に達していません。