Калькулятор WACC

Розрахуйте середньозважену вартість капіталу (WACC) компанії або проекту за допомогою моделі CAPM. Використовуйте крапку як десятковий роздільник.

Вхідні дані

%
Річна безризикова дохідність.
%
Очікувана річна ринкова дохідність.
Операційний ризик без урахування боргу.
Ринкова вартість власного капіталу.
Ринкова вартість процентного боргу.
%
Ефективна ставка корпоративного податку.
%
Середньорічна вартість запозичення.
%
Додаткова премія за країновий ризик.
Ринкова вартість привілейованих акцій (0 якщо немає).
%
Необхідна дохідність привілейованих акцій.

Результати розрахунку

WACC
Вартість власного капіталу (Ke)
Чиста вартість боргу після податків (Kd)
Важелевий бета-коефіцієнт (βe)
Сукупний капітал (V)
Співвідношення Борг / Власний капітал (D/E)
Премія за ринковий ризик (Rm − Rf)
Висновок: При структурі капіталу з власного капіталу та боргу компанія потребує мінімальної річної дохідності для покриття фінансових витрат.

Розподіл за джерелами фінансування

Разом (100%):

Структура WACC

Використовуйте ринкові оцінки та зіставні річні ставки. Модель WACC передбачає стабільність структури капіталу.

Вас також може зацікавити:

Калькулятор NPV та IRR Іпотечний Калькулятор Складні відсотки Прості відсотки

Що таке WACC (Середньозважена вартість капіталу)?

WACC (Weighted Average Cost of Capital) показує мінімальну норму дохідності, яку компанія повинна забезпечити для задоволення вимог інвесторів та кредиторів.

Використовується як ставка дисконтування при оцінці бізнесу та інвестиційних проектів.

Як розраховується WACC?

Розрахунок поєднує вартість власного капіталу, вартість боргу після податків та вартість привілейованих акцій.

Загальна формула WACC

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

Де:

  • E = Ринкова вартість власного капіталу.
  • D = Ринкова вартість боргу.
  • P = Ринкова вартість привілейованих акцій.
  • V = Сукупний капітал (E + D + P).
  • Ke = Вартість власного капіталу.
  • Kd = Вартість боргу до податків.
  • Kp = Вартість привілейованих акцій.
  • T = Ставка податку на прибуток.

Вартість власного капіталу за моделлю CAPM

Оцінюється за допомогою моделі CAPM після коригування бета-коефіцієнта.

Коригування безважелевої бета (Формула Хамади)

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Розрахунок Ke за SML

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + премія за країновий ризик
  • Rf = Безризикова ставка.
  • Rm = Очікувана ринкова дохідність.
  • βu = Безважелевий бета-коефіцієнт.
  • βe = Важелевий бета-коефіцієнт.

Як інтерпретувати результат WACC?

  • Низький WACC: Вказує на дешевше фінансування та полегшує створення вартості.
  • Високий WACC: Вказує на вищий ризик або вартість, знижуючи теперішню вартість грошових потоків.
  • Якщо дохідність проекту перевищує WACC, проект створює економічну цінність.

WACC не слід застосовувати автоматично до всіх проектів.

Обмеження WACC

Результат залежить від припущень щодо бета, ринкової дохідності та процентних ставок.

Рекомендується доповнювати розрахунок показниками NPV та IRR.

Практичний приклад розрахунку WACC

Припустимо компанію з власним капіталом 600000, боргом 400000, бетою 1.2, безризиковою ставкою 4%, ринковою дохідністю 10%, податком 25% та вартістю боргу 6%.

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + премія за країновий ризик

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

Важелева бета складе ~1.80, Ke складе ~14.80%, а підсумковий WACC близько 10.68%.