Kapitalwert- und IRR-Rechner

Berechnen Sie den Kapitalwert (NPV) und den Internen Zinsfuß (IRR) eines Projekts oder einer Investition. Geben Sie die Anfangsinvestition, den Abzinsungssatz und die erwarteten Cashflows für jede Periode ein. Verwenden Sie einen Punkt als Dezimaltrennzeichen.

%
Geben Sie die erwarteten Netto-Cashflows pro Periode ein.

Ergebnis

Kapitalwert (NPV)

Interner Zinsfuß (IRR)

Konnte nicht berechnet werden

Detail pro Periode

Periode
Cashflow
Abzinsungsfaktor
Barwert
0
1.0000
Kapitalwert (NPV)

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Was ist der Kapitalwert (NPV)?

Der Kapitalwert (NPV, Net Present Value) ist eine Finanzmethode zur Bewertung der Rentabilität eines Investitionsprojekts. Er besteht darin, alle zukünftigen Cashflows auf ihren Barwert zu bringen, indem sie mit einem bestimmten Zinssatz abgezinst werden, und dann die Anfangsinvestition abzuziehen.

Ist der NPV positiv, bedeutet dies, dass das Projekt mehr Wert generiert als es kostet und somit eine gute Investition darstellt. Ist er negativ, vernichtet das Projekt Wert und wäre nicht empfehlenswert.

Wie wird der NPV berechnet?

Der NPV wird berechnet, indem der Barwert jedes zukünftigen Cashflows addiert und die Anfangsinvestition abgezogen wird. Die Formel lautet:

NPV = -I₀ + Σ (Ft / (1 + r)t)

Wobei:

  • I₀ = Anfangsinvestition.
  • Ft = Cashflow in der Periode t.
  • r = Abzinsungssatz (als Dezimalzahl).
  • t = Periodennummer.

Berechnungsbeispiel des NPV

Angenommen, ein Projekt erfordert eine Anfangsinvestition von 10.000 $ und generiert die folgenden Cashflows über 3 Jahre bei einem Abzinsungssatz von 10 %:

  • Jahr 1: 4.000 $
  • Jahr 2: 4.500 $
  • Jahr 3: 5.000 $

Die Berechnung wäre:

VAN = -10,000 + 4,000/(1.10)1 + 4,500/(1.10)2 + 5,000/(1.10)3
VAN = -10,000 + 3,636.36 + 3,719.01 + 3,756.57
VAN = -10,000 + 11,111.94
VAN = 1,111.94

Da der NPV positiv ist (994,74 $), ist das Projekt rentabel und generiert Wert über dem geforderten Abzinsungssatz.

Interpretation des NPV

  • NPV > 0: Das Projekt schafft Wert. Die abgezinsten zukünftigen Cashflows übersteigen die Anfangsinvestition.
  • NPV = 0: Das Projekt schafft weder Wert noch vernichtet es. Die abgezinsten Cashflows entsprechen genau der Investition.
  • NPV < 0: Das Projekt vernichtet Wert. Die zukünftigen Cashflows decken die Anfangsinvestition zum geforderten Satz nicht.

Was ist der Interne Zinsfuß (IRR)?

Der Interne Zinsfuß (IRR) ist der Abzinsungssatz, bei dem der NPV eines Projekts gleich null ist. Mit anderen Worten ist es die prozentuale Rendite, die das Projekt auf die getätigte Investition erzielt.

Der IRR wird ermittelt, indem die folgende Gleichung für r gelöst wird:

0 = -I₀ + Σ (Ft / (1 + IRR)t)

Die Interpretation des IRR ist einfach:

  • IRR > Abzinsungssatz: Das Projekt ist rentabel. Es erzielt eine Rendite über dem geforderten Minimum.
  • IRR = Abzinsungssatz: Das Projekt ist indifferent. Es erzielt genau die geforderte Mindestrendite.
  • IRR < Abzinsungssatz: Das Projekt ist nicht rentabel. Die Rendite erreicht nicht das geforderte Minimum.