WACC Kalkulátor

Számítsa ki a vállalkozás súlyozott átlagos tőkeköltségét (WACC) a CAPM modell segítségével. Tizedes elválasztóként használjon pontot.

Bemeneti adatok

%
Éves kockázatmentes hozam.
%
Éves elvárt piaci hozam.
Működési kockázat adósság nélkül.
A saját tőke piaci értéke.
A kamatozó hitel piaci értéke.
%
Hatékony társasági adókulcs.
%
Átlagos éves hitelköltség.
%
Kiegészítő prémium az országkockázatra.
Elsőbbségi részvények piaci értéke (0 ha nincs).
%
Elvárt hozam az elsőbbségi részvényeken.

Számítási eredmények

WACC
Saját tőke költsége (Ke)
Adózott idegen tőke költsége (Kd)
Tőkeáttételes Béta (βe)
Teljes tőke (V)
Hitel / Saját tőke arány (D/E)
Piaci kockázati prémium (Rm − Rf)
Összegzés: saját tőke és idegen tőke tőkeszerkezet mellett a vállalatnak legalább éves hozamot kell elérnie a finanszírozási költségek fedezéséhez.

Finanszírozási források szerinti bontás

Összesen (100%):

WACC összetétele

Használjon piaci értékeket. A WACC modell feltételezi a tőkeszerkezet stabilitását.

Ezek is érdekelhetik:

NPV és IRR kalkulátor Jelzálog Kalkulátor Kamatos kamat Egyszerű kamat

Mi az a WACC (Súlyozott Átlagos Tőkeköltség)?

A WACC az a minimális hozamráta, amelyet a vállalatnak el kell érnie a tőkebefektetők és hitelezők elvárásainak teljesítéséhez.

Diszkontrátaként használják vállalati értékeléseknél és beruházási projekteknél.

Hogyan számítják ki a WACC-ot?

A számítás ötvözi a saját tőke költségét, az adózott idegen tőke költségét és az elsőbbségi részvények költségét.

Általános WACC képlet

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

Ahol:

  • E = Saját tőke piaci értéke.
  • D = Hitel piaci értéke.
  • P = Elsőbbségi részvények piaci értéke.
  • V = Teljes tőke (E + D + P).
  • Ke = Saját tőke költsége.
  • Kd = Adózás előtti hitelköltség.
  • Kp = Elsőbbségi részvény költsége.
  • T = Társasági adókulcs.

Saját tőke költsége a CAPM modell alapján

A kalkulátor a CAPM modellt használja a saját tőke költségének becslésére.

Béta korrekciója (Hamada képlet)

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Ke számítása az SML alapján

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + országkockázati prémium
  • Rf = Kockázatmentes kamatláb.
  • Rm = Elvárt piaci hozam.
  • βu = Tőkeáttétel nélküli béta.
  • βe = Tőkeáttételes béta.

Hogyan értelmezzük a WACC eredményt?

  • Alacsony WACC: Alacsonyabb finanszírozási költséget jelez.
  • Magas WACC: Magasabb kockázatot vagy költséget tükröz.
  • Ha a projekt hozama meghaladja a WACC-ot, a projekt értéket teremt.

Eltérő kockázatú projektekhez kiigazított diszkontrátát kell használni.

A WACC korlátai

Az eredmény a béta és a piaci hozamok becslésétől függ.

Célszerű a WACC-ot NPV és IRR mutatókkal kiegészíteni.

Gyakorlati példa a WACC számítására

Tételezzünk fel egy céget 600000 saját tőkével, 400000 hitellel, 1.2 bétával, 4% kockázatmentes rátával, 10% piaci hozammal, 25% adóval és 6% hitelköltséggel.

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + országkockázati prémium

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

A tőkeáttételes béta kb. 1.80, a Ke kb. 14.80%, a kapott WACC pedig kb. 10.68%.