NPV和IRR计算器

什么是净现值 (NPV/VAN)？

净现值 (VAN)，英文称 NPV (Net Present Value)，是一种用于评估投资项目盈利能力的财务方法。它将所有未来的现金流按照一定的折现率折算为现值，然后减去初始投资。

如果 NPV 为正值，说明项目产生的价值超过了其成本，因此是一项好的投资。如果 NPV 为负值，说明项目会损失价值，不建议实施。

如何计算 NPV？

NPV 的计算方法是将每个未来现金流的现值相加，然后减去初始投资。公式为：

其中：

• I₀ = 初始投资。
• F_t = 第 t 期的现金流。
• r = 折现率（小数形式）。
• t = 期间编号。

NPV 计算示例

假设一个项目需要初始投资 $10,000，在 3 年内产生以下现金流，折现率为 10%：

• 第1年： $4,000
• 第2年： $4,500
• 第3年： $5,000

计算过程如下：

由于 NPV 为正值 ($994.74)，该项目是盈利的，产生的价值超过了所要求的折现率。

NPV 的解读

• NPV > 0：项目创造财富。按要求的折现率折算的未来现金流超过了初始投资。
• NPV = 0：项目不创造也不损失价值。折现后的未来现金流恰好等于投资。
• NPV < 0：项目损失价值。未来现金流在要求的折现率下不足以覆盖初始投资。

什么是内部收益率 (IRR/TIR)？

内部收益率 (TIR)，英文称 IRR (Internal Rate of Return)，是使项目 NPV 等于零的折现率。换句话说，它是项目对投资产生的百分比收益率。

IRR 通过求解以下方程中的 r 来获得：

IRR 的解读很简单：

• IRR > 折现率：项目是盈利的。回报率超过了最低要求。
• IRR = 折现率：项目不赚不亏。回报率恰好等于最低要求。
• IRR < 折现率：项目不盈利。回报率未达到最低要求。