WACC कैलकुलेटर

CAPM मॉडल का उपयोग कर किसी कंपनी या परियोजना की पूँजी की भारित औसत लागत (WACC) निकालें। दशमलव विभाजक के रूप में बिंदु का उपयोग करें।

इनपुट डेटा

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वार्षिक जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर।
%
अपेक्षित वार्षिक बाज़ार प्रतिफल।
ऋण रहित परिचालन जोखिम।
इक्विटी का बाज़ार मूल्य।
ब्याज वाले ऋण का बाज़ार मूल्य।
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प्रभावी कॉर्पोरेट कर दर।
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औसत वार्षिक उधार लागत।
%
देश जोखिम के लिए अतिरिक्त प्रीमियम।
वरीयता शेयरों का बाज़ार मूल्य (यदि नहीं हैं तो 0)।
%
वरीयता शेयरों पर आवश्यक प्रतिफल।

गणना के परिणाम

WACC
इक्विटी की लागत (Ke)
कर के बाद ऋण की लागत (Kd)
लेवर्ड बीटा (βe)
कुल पूँजी (V)
ऋण / इक्विटी अनुपात (D/E)
बाज़ार जोखिम प्रीमियम (Rm − Rf)
निष्कर्ष: इक्विटी और ऋण की पूँजी संरचना के साथ, कंपनी को अपनी वित्तपोषण लागत कवर करने और मूल्य क्षय से बचने के लिए न्यूनतम वार्षिक प्रतिफल की आवश्यकता है।

वित्तपोषण स्रोत के अनुसार विवरण

कुल (100%):

WACC संरचना

सटीक अनुमान के लिए बाज़ार मूल्यों और तुलनीय वार्षिक दरों का उपयोग करें। WACC मानता है कि पूँजी संरचना अपेक्षाकृत स्थिर रहती है।

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WACC (पूँजी की भारित औसत लागत) क्या है?

WACC का अर्थ Weighted Average Cost of Capital है, अर्थात पूँजी की भारित औसत लागत। यह वह न्यूनतम प्रतिफल दर है जो कंपनी को अपने इक्विटी धारकों और ऋण प्रदाताओं को क्षतिपूर्ति देने के लिए कमानी चाहिए।

कंपनियों, परिसंपत्तियों या निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन में भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान मूल्य में बदलने के लिए इसे आमतौर पर डिस्काउंट दर के रूप में उपयोग किया जाता है।

WACC की गणना कैसे की जाती है?

गणना इक्विटी की लागत, कर-पश्चात् ऋण की लागत, और वैकल्पिक रूप से वरीयता शेयरों की लागत को जोड़ती है। प्रत्येक लागत को कुल वित्तपोषण संरचना में उसके हिस्से के अनुसार भारित किया जाता है।

सामान्य WACC सूत्र और घटक

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

जहाँ:

  • E = इक्विटी का बाज़ार मूल्य।
  • D = ब्याज वाले ऋण का बाज़ार मूल्य।
  • P = वरीयता शेयरों का बाज़ार मूल्य।
  • V = कुल पूँजी (E + D + P)।
  • Ke = इक्विटी की लागत।
  • Kd = कर-पूर्व ऋण की लागत।
  • Kp = वरीयता शेयरों की लागत।
  • T = कॉर्पोरेट कर दर।

CAPM मॉडल से इक्विटी की लागत

कैलकुलेटर Capital Asset Pricing Model (CAPM) से इक्विटी की लागत का अनुमान लगाता है। पहले अनलेवर्ड बीटा को ऋण स्तर के अनुसार समायोजित करता है, फिर इक्विटी निवेशकों के लिए आवश्यक प्रतिफल निकालता है।

अनलेवर्ड बीटा समायोजन (Hamada मॉडल)

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Security Market Line (SML) से Ke की गणना

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + देश जोखिम प्रीमियम
  • Rf = जोखिम-मुक्त दर।
  • Rm = अपेक्षित बाज़ार प्रतिफल।
  • βu = अनलेवर्ड बीटा (ऋण रहित परिचालन व्यवसाय जोखिम)।
  • βe = लेवर्ड बीटा, जिसमें वित्तीय लीवरेज जोखिम शामिल है।

WACC परिणामों का अर्थ कैसे लगाएँ?

  • निम्न WACC: औसत वित्तपोषण लागत कम दर्शाता है, जिससे परियोजनाओं के लिए आर्थिक मूल्य पैदा करना आसान होता है।
  • उच्च WACC: अधिक वित्तपोषण लागत या जोखिम दर्शाता है, जिससे भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य घटता है।
  • यदि किसी निवेश परियोजना का अपेक्षित प्रतिफल उसके WACC से अधिक है, तो वह आर्थिक मूल्य पैदा कर सकती है, बशर्ते जोखिम और धारणाएँ तुलनीय हों।

WACC हर परियोजना पर स्वतः लागू नहीं होना चाहिए। समग्र फर्म से भिन्न जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेश के लिए समायोजित डिस्काउंट दर की आवश्यकता हो सकती है।

WACC दर की सीमाएँ

परिणाम बीटा, अपेक्षित बाज़ार प्रतिफल, ऋण की लागत और देश जोखिम प्रीमियम जैसे अनुमानों पर निर्भर करता है। इसके अलावा, मॉडल मानता है कि विश्लेषण अवधि में पूँजी संरचना अपेक्षाकृत स्थिर रहती है।

निवेश का मूल्यांकन करते समय WACC को NPV और IRR जैसी अन्य मीट्रिक के साथ पूरक करना और मुख्य धारणाओं पर संवेदनशीलता विश्लेषण करना बेहतर है।

WACC गणना का व्यावहारिक उदाहरण

मान लीजिए किसी कंपनी की इक्विटी 600000, ऋण 400000, अनलेवर्ड बीटा 1.2, जोखिम-मुक्त दर 4%, अपेक्षित बाज़ार प्रतिफल 10%, कर दर 25% और ऋण की लागत 6% है।

βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))

Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + देश जोखिम प्रीमियम

WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)

इन इनपुट से लेवर्ड बीटा लगभग 1.80, इक्विटी की लागत लगभग 14.80% और परिणामी WACC लगभग 10.68% है।