מחשבון NPV ו-IRR

חשב את הערך הנוכחי הנקי (NPV) ואת שיעור התשואה הפנימי (IRR) של פרויקט או השקעה. הזן את ההשקעה ההתחלתית, שיעור ההיוון ותזרימי המזומנים הצפויים לכל תקופה. השתמש בנקודה כמפריד עשרוני.

%
הזן את תזרימי המזומנים נטו הצפויים בכל תקופה.

תוצאות החישוב

NPV (ערך נוכחי נקי)

IRR (שיעור תשואה פנימי)

לא ניתן לחישוב

פירוט לפי תקופה

תקופה
תזרים מזומנים
גורם היוון
ערך נוכחי
0
1.0000
NPV (ערך נוכחי נקי)

אולי יעניין אותך גם:

מחשבון WACC מחשבון משכנתא ריבית דריבית ריבית פשוטה

מהו ערך נוכחי נקי (NPV)?

ערך נוכחי נקי (NPV) הוא שיטה פיננסית להערכת כדאיות ורווחיות של פרויקט השקעה. השיטה מהוונת את כל תזרימי המזומנים העתידיים לערכם הנוכחי על בסיס שיעור היוון מוגדר, ולאחר מכן מחסירה מהם את ההשקעה הראשונית.

אם ה-NPV חיובי, הפרויקט מייצר ערך כלכלי העולה על עלותו ולכן ההשקעה כדאית. אם הוא שלילי, הפרויקט גורע ערך ואינו מומלץ.

כיצד מחושב ה-NPV?

ה-NPV מחושב באמצעות סיכום הערך הנוכחי של כל תזרים מזומנים עתידי והפחתת ההשקעה הראשונית. הנוסחה היא:

NPV = −I₀ + Σ (Ft / (1 + r)t)

כאשר:

  • I₀ = השקעה ראשונית.
  • Ft = תזרים מזומנים בתקופה t.
  • r = שיעור היוון (בצורה עשרונית).
  • t = מספר התקופה.

דוגמה מעשית לחישוב NPV

נניח שפרויקט דורש השקעה ראשונית של $10000 ומייצר את תזרימי המזומנים הבאים לאורך 3 שנים, עם שיעור היוון של 10%:

  • שנה 1: $4000
  • שנה 2: $4500
  • שנה 3: $5000

שלבי החישוב:

NPV = −10000 + 4000 / (1.10)1 + 4500 / (1.10)2 + 5000 / (1.10)3
NPV = −10000 + 3636.36 + 3719.01 + 3756.57
NPV = −10000 + 11111.94
NPV = 1111.94

מכיוון שה-NPV חיובי ($1111.94), הפרויקט רווחי ומייצר ערך מעבר לשיעור התשואה הנדרש.

כיצד לפרש את תוצאת ה-NPV?

  • NPV > 0: הפרויקט מייצר ערך ועושר. התזרימים העתידיים המהוונים עולים על עלות ההשקעה הראשונית.
  • NPV = 0: הפרויקט ניטרלי. התזרימים העתידיים המהוונים שווים בדיוק להשקעה הראשונית.
  • NPV < 0: הפרויקט גורע ערך ומביא להפסד כלכלי. התזרימים העתידיים אינם מכסים את ההשקעה בריבית הנדרשת.

מהו שיעור תשואה פנימי (IRR)?

שיעור תשואה פנימי (IRR) הוא שיעור ההיוון המאפס את ה-NPV של הפרויקט. במילים אחרות, זהו שיעור התשואה האחוזי שהפרויקט מניב בפועל על ההשקעה שבוצעה.

ה-IRR מתקבל מפתרון המשוואה הבאה עבור שיעור ההיוון:

0 = −I₀ + Σ (Ft / (1 + IRR)t)

כללי קבלת ההחלטות לפי IRR:

  • IRR > שיעור היוון: הפרויקט רווחי וכדאי להשקעה.
  • IRR = שיעור היוון: הפרויקט מאוזן ומניב בדיוק את התשואה הנדרשת.
  • IRR < שיעור היוון: הפרויקט אינו כדאי מכיוון שהתשואה נמוכה מהסף הנדרש.