CAPM ماڈل کے ذریعے کمپنی یا پراجیکٹ کے سرمائے کی اوسط وزنی لاگت (WACC) کا حساب لگائیں۔ اعشاریہ کے لیے ڈاٹ (.) استعمال کریں۔
| عنصر | قیمت | وزن | ٹیکس سے پہلے کی لاگت | ٹیکس کے بعد کی لاگت | WACC میں حصہ |
|---|---|---|---|---|---|
| کل | - | - |
درست تخمینے کے لیے مارکیٹ ویلیو کا استعمال کریں۔ WACC ایک مستحکم کیپیٹل اسٹرکچر کو فرض کرتا ہے۔
آپ کو یہ بھی دلچسپ لگ سکتا ہے:
WACC (Weighted Average Cost of Capital) اس کم سے کم منافع کی شرح کو ظاہر کرتا ہے جو کمپنی کو اپنے تمام سرمایہ کاروں (ایکویٹی ہولڈرز اور قرض دہندگان) کے معاوضے کے لیے کمانا ضروری ہوتا ہے۔
یہ کمپنیوں اور سرمایہ کاری کے منصوبوں کی ویلیوایشن میں مستقبل کے نقد بہاؤ کو موجودہ قیمت پر لانے کے لیے بنیادی ڈسکاؤنٹ ریٹ کے طور پر استعمال ہوتا ہے۔
یہ حساب ایکویٹی کی لاگت، ٹیکس شیلڈ کے بعد قرض کی لاگت اور ترجیحی حصص کی لاگت کو ان کے متعلقہ وزنی تناسب کے مطابق یکجا کر کے لگایا جاتا ہے۔
جہاں:
کیلکولیٹر کیپیٹل ایسٹ پرائسنگ ماڈل (CAPM) کے ذریعے ایکویٹی لاگت کا اندازہ لگاتا ہے۔ پہلے ان لیورڈ بیٹا کو قرض کی سطح کے مطابق لیور کیا جاتا ہے اور پھر درکار واپسی معلوم کی جاتی ہے۔
WACC کو ہر پراجیکٹ پر اندھا دھند لاگو نہیں کرنا چاہیے؛ مختلف رسک والے منصوبوں کے لیے ایڈجسٹ شدہ شرح استعمال کرنی چاہیے۔
نتائج کا انحصار بیٹا، مارکیٹ ریٹرن اور ملکی رسک پریمیم کے درست تخمینوں پر ہوتا ہے، اور یہ فرض کیا جاتا ہے کہ کیپیٹل اسٹرکچر مستحکم رہے گا۔
سرمایہ کاری کے جائزے کے لیے WACC کے ساتھ ساتھ NPV اور IRR کی جانچ اور حساسیت کا تجزیہ (Sensitivity Analysis) بھی کرنا چاہیے۔
فرض کریں ایک کمپنی کے پاس 600000 کی ایکویٹی، 400000 کا قرض، 1.2 ان لیورڈ بیٹا، 4% رسک فری شرح، 10% مارکیٹ منافع، 25% ٹیکس اور 6% قرض کی لاگت ہے۔
βe = βu × (1 + (D × (1 − T) / E))
Ke = Rf + βe × (Rm − Rf) + ملکی رسک پریمیم
WACC = (E/V × Ke) + (D/V × Kd × (1 − T)) + (P/V × Kp)
ان مدخلات کے مطابق، لیورڈ بیٹا تقریباً 1.80، ایکویٹی کی لاگت 14.80% اور حتمی WACC تقریباً 10.68% بنے گا۔